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金水财经概述权证的挑选以正股为参照物

www.51spjx.com  2020-05-13 08:36  

 投资股票前,需要对股票的基本面和技术面等进行分析,以找到真正有潜力的股票。投资权证也不例外,需要事先对相关因素多方考察,找出合适自己的权证。众所周知,正股对权证价格的影响至关重要,我们本期就对“如何从正股角度挑选权证”这一话题进行讨论。

  首先,正股价格的涨跌直接影响权证价格的走势。通常正股价格上涨时,认购证上涨而认沽证下跌,反之亦然。因此,如果投资者看好一只股票,应该买入对应的认购证权证,否则,则应买入对应的认沽权证。

  不过值得注意的是,权证是具有存续期限的,存续期一过即成为废纸一张。因此,投资者在判断正股价格是上涨还是下跌时,应将时间因素考虑在内。举例来说,对于一只长期看涨但短期可能并无表现的股票而言,买入存续期较短的认购证显然并不明智。一方面,权证到期时正股价格有可能会跌破行权价,导致投资者血本无归,另一方面,即使权证到期时仍处于价内,如果投资者想对正股进行长期投资,也需要再投入资金行权,而这样即相当于用大量资金投资正股,从而丧失了权证的杠杆优势。

  其次,投资者对正股未来走势的信心程度也影响了权证的选择。在此需要提到有效杠杆的概念,所谓有效杠杆,指正股每上涨(或下降)一个百分比,理论上权证价格会上涨(或下降)几个百分点。例如某认购证的有效杠杆比率为5,则意味着正股价格每上涨一个百分点,理论上权证价格应该上涨5%,而如果正股下跌1%,理论上权证价格会下跌5%。因此,有效杠杆越大的权证,金水财经投资者所要承担的风险也就越大。

  如果投资者对正股的未来走势把握较大,就可以选择有效杠杆较高的权证,以实现高杠杆收益。以认购证为例,如果认为正股在未来走强的可能性非常大,投资者就可以选择具有较高有效杠杆的认购证进行投资。这样一来,只要正股走势与预期一致,即可以充分发挥权证“以小博大”的优势,获得不菲收益,反之,则可选择杠杆效应不太明显的权证,达到折衷的效果。

  最后,还可以根据正股的波动程度选择不同的权证。波动程度较大的股票通常也会导致对应权证的大幅波动,因此,对于风险承受能力较高的投资者,尤其是青睐于短期交易甚至即市交易的投资者,这类权证更能满足他们的需求。而波动程度较小的股票,则更适合于做趋势投资的投资者。

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